2020年金融市場危機、轉機並存 投資人靠4策略備戰

▲▼ 紐約證券交易所,紐約證交所,美國股市。(圖/路透社)

▲明年金融市場將是轉機與危機並存的一年,投資人可採取4大策略應對市場波動。(示意圖/路透社)

記者紀佳妘/台北報導

「2020年金融市場將是轉機與危機並存的一年」,中信銀行表示,多數風險性資產近期頻創新高,投資人面對明年在樂觀之餘,仍需有所謹慎,加上中美貿易戰演變、債務危機以及美元強弱等3大變數將牽動全球景氣走勢,投資人可採取4大策略應對明年市場波動。

今年中美貿易爭端峰迴路轉,8月美國將大陸列為匯率操縱國後,雙方由戰略夥伴轉變為戰略對手,成為市場震盪主旋律,不僅衝突越演越烈,也擴散至其他金融領域。展望2020年,多數風險性資產近期頻創新高,金融市場將是轉機與危機並存的一年,中信銀行建議,面對2020年投資趨勢,樂觀之餘仍需有所謹慎。

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根據國際貨幣基金組織(IMF)預估,2020年全球經濟增長將在貨幣政策為主、財政政策為輔加持下,免於進入衰退,且可望較今年微幅回溫。中信銀行指出,全球景氣能否符合市場預期取決於3大變數,包括美中貿易戰如何演變、債務危機是否擴大以及美元強弱。

首先,區域貿易熱戰造成全球貿易量增速放緩、企業投資下滑,2020年貿易衝突會變得更加激化,或者出現由區域對抗走向區域結盟、協商的轉機,將是影響景氣的第一變數。

景氣走緩階段通常伴隨爆發國家、企業債務危機,今年國家債務危機或企業違約消息時有所聞,2020年是否大規模爆發,甚至進而引發流動性危機,將是影響景氣走向的第二變數。

第三變數則是美元走勢,根據以往的市場走勢顯示,具備逆景氣週期特性的美元如果過強,多半伴隨新興市場債務與全球景氣危機,因此美元強弱表現是投資人面對2020年需細心留意的。

對應2020年的市場波動行情,中信銀行表示,投資人則可以槓鈴、優質收益、趨勢財、安全水位共4大策略迎戰。整體來看,明年金融環境在美歐央行購債、人行降準等寬鬆政策助攻下有利景氣維穩,但英國脫歐、貿易戰紛擾、大陸到期債務龐大等國際政經變數,仍將造成金融市場巨幅擾動,因此風險性資產與避險性資產均衡配置的槓鈴策略顯得格外重要。

此外,2020年金融市場可能的波動也是投資人可利用的投資契機,當市場明顯震盪下行時,具基本面題材的趨勢型產業與國家有機會出現逢低布局良機,如5G、有改革題材的新興國家;反之,當股市漲勢持續一段時間後,公債殖利率多來到波段高位,此時適度佈建信評極佳的信用債做為安全水位,可用來降低市場漲多回檔時整體投資組合的波動度。

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